在当前应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的形势下，国务院要求“扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行”。省政府也于今年初提出，支持有条件的企业发行企业债券。省发改委副主任谢超雄说，这次会议就是根据国家进一步扩大企业债券发行规模促进经济发展的要求，研究探讨推进我省企业债券发行的对策措施，为扩大内需、促进经济增长提供有力支持。
低成本融资新途径
据国泰君安证券高级经理杨鹏介绍，企业债券融资相比其他债券融资方式，具有显著的优点。一是融资成本较低，企业债券利率比银行贷款基准利率低1至2个百分点，可节约高额财务费用；二是融资期限多样。企业债券的融资期限有三年期、五年期、七年期、十年期及以上等多个品种，特别中长期品种和基础设施建设等投资回收周期长的项目相匹配，可以降低项目的融资风险；三是单次融资规模大，资金使用灵活。债券募集资金可用于补充项目资金、调整财务结构、兼并重组、偿还银行借款、补充流动资金等多种用途。
省煤炭集团公司副书记林孟启总结了发行企业债券的几个有利。过去福煤大部分是靠银行借贷、银行贷款，发行企业债券改变了公司融资渠道单一的状况，优化了债务结构，提高了抵抗风险能力；债券期限为5年，募集的10亿元资金保障了福建晋江燃气电厂、泉州肖厝港和福州可门港等三个省重点建设项目建设的顺利开展；因企业债券可在证券交易所和银行间债券市场进行交易，同发行股票一样，极大地提升了公司的知名度；福煤当时发行企业债券的年利率是6.18，而同期银行贷款的利率为7.74，每年可节省财务费用超过1500万元，大大降低了企业融资成本。
企业债券融资空间较大
发行企业债券是国家政策支持发展的方向，也是目前国内优质企业长期融资的主要渠道之一。近年来，我国企业债券融资逐年稳步推进，去年1至11月，全国企业债券发行超过1800亿元，同比增长30%。
2008年8月，省煤炭工业有限公司在银行间债券市场成功发行10亿元企业债券，成为投融资体制改革取消商业银行担保后，我省在银行间债券市场成功发行的第一支企业债券。9月，省高速公路公司成功发行30亿元企业债券，发行当日认购一空。此外，省交通控股集团、漳州彰龙实业分别发行10亿元企业债券，厦门建发房地产集团发行6.3亿企业债券的材料已上报国家发改委，预计近期将获得批复。
去年，我省发行企业债券的融资规模居全国第七，成绩不俗。但是与江苏、广东、浙江、山东等省份相比，还有较大差距。专家指出，我省正处于海峡西岸经济区建设的关键期，基础设施建设、发展中小企业等都需要资金，目前无论是企业债券融资规模，还是参与发行企业债券的主体数量，都有较大的发展空间。
中小企业有望集合发行债券
“当前中小企业资金回笼速度慢，需要更多的资金扶持，希望能通过发行债券缓解企业融资难问题。”来自晋江、福安的一些民营企业表示。
今年，受国际金融危机冲击、企业盈利能力下降、贷款风险加大等因素影响，金融机构向企业发放贷款将更加谨慎，中小企业融资环境依然不容乐观。
金融专家提出，通过债市融资对中小企业来说无疑是一个很好的选择，应支持民企抱团开展中小企业集合债券发行工作，解决中小企业融资渠道狭窄、担保费用高等问题。
由于银行不能为企业债券提供担保，在一定程度上加大了企业债券发行的难度。对此，省发改委副主任谢超雄表示，我省将引导企业拓宽思路，不断创新发行方式，结合企业自身的实际状况，采取自有资产、应收账款抵押以及企业互保、专业机构担保等多种形式，扩大企业债券发行规模。将注重完善抵押、担保方案，着力提高债券信用等级。中小企业发达的地区及部分有需求的经济技术开发区，应积极探索中小企业集合发行企业债券的途径，使一批市场前景好、技术含量高、发展潜力大的中小企业能够通过集中发债的方式，解决由于企业规模小而不具备发行资格的难题。“总之，我们将把握国家扩大企业债券发行规模的有利时机，采取有力措施，强化服务，引导和鼓励更多的企业利用企业债券拓宽直接融资渠道。” （王永珍）
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企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券，属有价证券，可自由转让。企业债券由于有一定的风险，利率通常高于国债，其风险与企业本身的经营状况直接相关，如果企业经营状况不好，可能无力支付投资者本息。
企业发行债券时，一般要对发债企业进行严格的资格审查或要求发债企业有财产抵押，以保护投资者利益。企业债券融资优于股票融资的特点是：融资成本较低；不稀释企业股权，不影响企业控制权；相对股票融资风险较低。
